Bolsa cria índice de debêntures (e ETF novo está vindo aí)

O índice representa o desempenho médio dos preços das debêntures que remuneram uma taxa mais o CDI (parecido com a Selic, o renda indispensável). Atualmente, a carteira do indicador tem 22 debêntures de oito emissores. Os com maior peso na carteira, das quais sumo é de 15%, são Compass, Sabesp e Catacumba Telecom.

Em dezembro de 2024, a B3 passou a permitir o uso de debêntures porquê garantia em operações, que o time de risco da bolsa avalia criteriosamente. A carteira do índice só tem esses papéis. O indicador reflete tanto os pagamentos de juros quanto os eventuais resgates ocorridos ao longo do tempo.

A companhia emissora deve ser listada na bolsa, não deve fazer segmento do mesmo grupo econômico da B3 e não deve estar em recuperação jucial ou extrajudicial. Ainda, as debêntures devem estar pagando o que prometeram e ter um vencimento superior a um mês na data de rebalanceamento do indicador, que acontece a cada mês. “Adotamos critérios muito seletivos para incluir as debêntures no indicador”, afirma Ricardo Cavalheiro, superintendente de índices da B3.

O lançamento do índice acontece em um envolvente em que as debêntures estão na tendência. O ano de 2024 fechou com recorde na emissões de papéis de renda fixa, conforme a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). No totalidade, foram captados R$ 783,4 bilhões, o maior patamar da série histórica, que começou em 2012.

Foram emitidos R$ 337,5 bilhões nas debêntures tradicionais e R$ 135 bilhões nas incentivadas, que são direcionadas a diversos setores de infraestrutura e garantem isenção de Imposto de Renda para o investidor pessoa física. Mas os juros elevados devem desafiar as companhias neste ano.

Um ETF que acompanha esse indicador será lançado logo, segundo o executivo. “Estamos em negociação para o licenciamento desse índice. Nossa expectativa é que, no pequeno prazo, possamos ver instrumentos utilizando esse índice para terem exposição a esse tema”, diz.

Apesar de fabricar indicadores de mercado desde a dezena de 1960, a B3 vem se estabelecendo mais fortemente porquê uma provedora de índices mais recentemente. Além desses indicadores servirem porquê um termômetro de referência para os mercados, eles são úteis para gestoras e bancos criarem ETFs, que estão evoluindo no país.

Em 2022, a bolsa lançou uma plataforma de índices sob demanda. Em 2024, a B3 criou sete indicadores novos, o sumo na história da bolsa. Seis deles eram derivados do Ibovespa. Neste ano, a meta é ultrapassar esse número e se destinar mais aos índices de renda fixa, em meio à subida de juros que torna essa categoria mais atrativa.

“Gostaríamos de fustigar o recorde de lançamento de novos indicadores pela demanda crescente no mundo da renda fixa”, afirma Cavalheiro. “Esse é só o primeiro passo no mundo das debêntures”, diz.