Tesouro Direto: títulos têm dia de volatilidade com tarifas de Trump e Focus no radar

No meio da manhã a informação de que Trump estudava pausar as tarifas impostas aos parceiros comerciais chegou a suavizar os movimentos dos mercados, mas em seguida a notícia foi descartada pela Morada Branca.

Diante do tarifaço de Trump, o tom de que a inflação seria transitória foi menosprezado, sendo substituído por uma perspectiva de maior persistência do choque inflacionário. Sendo assim, os juros americanos tornaria a renda fixa da maior das economias mais atrativa.

O mercado já incorporou a verosimilhança de uma estagflação nos Estados Unidos, e os ativos desabaram, mesmo diante da perspectiva de que o Fed irá reduzir os juros de forma mais agressiva.

Apesar do cenário caótico de tecido de fundo, os ajustes vencem hoje, depois a disparada da última semana.

No fechamento dos negócios, os juros dos papéis atrelados à inflação de pequeno prazo, com vencimento em 2029, caía de 7,70% da última sessão para 7,67% hoje. O papel de longo prazo da mesma modalidade, com vencimento em 2050, avançam de 7,07% para 7,13%. Os papéis mais longos oferecem mais riscos, por isso o investidor precisa de cautela na hora de optar por eles. Apesar dos alertas dos economistas, os títulos atrelados à inflação são os preferidos para proteger a carteira contra o aumento dos preços.

Entre os prefixados, mais quedas. O título mais pequeno, para 2028, voltou ao patamar dos 13%, saindo dos 14,13% da sessão anterior. O valor, portanto, está aquém da atual taxa básica de juros, em 14,25% ao ano. Contratar o investimento nesse cenário não é a recomendação dos analistas de renda fixa.

Vale lembrar que as taxas e preços dos títulos são inversamente proporcionais. O que significa expressar que, tanto nos papéis prefixados quanto naqueles indexados ao IPCA, quanto maior a taxa, menor o preço e vice e versa.

Quando as taxas sobem, portanto, apesar de ser uma boa notícia para quem vai investir — já que assegura rentabilidade maior se mantiver a emprego até o vencimento, o valor de mercado dos papéis diminui, o que implica em perda temporária para quem possui os títulos na carteira.