Quanto rende R$ 1 milénio em Tesouro Direto, poupança e CDB em seguida a Selic subir para 14,75%

Essa subida afeta principalmente os juros dos papéis de renda fixa que acompanham o CDI (uma taxa que anda colada na Selic), uma vez que os Certificados de Repositório Bancário (CDBs) e as Letras de Crédito Agrícola e Imobiliário (LCAs e LCIs), e aqueles que são atrelados à Selic, uma vez que o título do Tesouro Direto chamado de Tesouro Selic. Logo que o Copom eleva os juros, esses papéis passam a remunerar mais os investidores.

A Selic nesse nível impacta a caderneta de poupança também, em menor intensidade. A caderneta deixa de ter o rendimento subindo linearmente em seguida a taxa estar supra de 8,5%. Aquém desse nível, o retorno da poupança fica em 70% de quanto for o lucro indispensável.

Quando a Selic supera os 8,5% (não importa se 8,75% ou 20%), a remuneração da poupança é limitada a 0,5% ao mês, ou 6,17% ao ano, mais a variação da taxa referencial (TR), regra conhecida uma vez que a da “poupança velha”.

Porém, é importante saber que, com a taxa supra de dois dígitos, a TR deixou de ter retorno zero e deve associar à poupança um rendimento. Apesar disso, os demais investimentos de renda fixa continuam rendendo muito mais que a caderneta.

Apesar de não acompanharam diretamente a Selic, os títulos de renda fixa atrelados à inflação (que oferecem uma taxa fixada na compra mais o reunido da inflação no período do investimento) e os papéis prefixados (que pagam um lucro fixado na compra) passaram a oferecer juros maiores à medida que foram aumentando as estimativas para a Selic. Agora que as expectativas para a taxa estão recuando, esses papéis devem diminuir as remunerações à venda. Porém, os rendimentos oferecidos ainda estão altíssimos.

No Tesouro Direto, os que acompanham a inflação estão oferecendo taxas perto de 7% mais a inflação ao ano, enquanto os papéis prefixados estão pagando perto de 14% ao ano.

Atualmente, os economistas esperam que os juros se mantenham em 14,75% ao ano até o termo de 2025 e recuem para 12,50% ao ano até o termo de 2026. Os papéis mais conservadores, que acompanham o CDI ou à Selic, tendem a render mais dentro de cinco anos do que os papéis que seguem a inflação. Alguns papéis prefixados privados podem até ser mais rentáveis nesse período, mas o investidor corre o risco de perder para a inflação dependendo do que ocorrer no horizonte.

Considerando a expectativa para os juros que está embutida atualmente nos contratos futuros, de rendimento da Selic reunido em perto de 14,70% no próximo ano, ao infligir R$ 1 milénio no papel Tesouro Selic com data de vencimento em 2028, o saque seria de R$ 1.120 depois de um ano, descontando o Imposto de Renda.

Em um CDB que oferece remunerar um pouco mais, 102% do CDI, o resgate seria de R$ 1.123 depois de um ano, descontando o Imposto de Renda. Já em uma LCA ou LCI que remunera 96% do CDI e é isenta de Imposto de Renda, a retirada seria maior ainda, de R$ 1.140.

Já na poupança, o saque seria menor, de R$ 1.082, considerando a TR prevista neste prazo, de tapume de 2,05% ao ano. Embora pareça pequena, a diferença é grande no longo prazo. Quanto maior o tempo de emprego, menos vantajosa é a poupança.

Veja as simulações feitas por Rafael Haddad, planejador financeiro do C6 Bank.

A maioria dos papéis de renda fixa estão sujeitos à tributação do Imposto de Renda no resgate. A alíquota começa em 17,5%, mas diminui para 15% quando é maior o período do investimento. Já as LCIs e LCAs são isentas imposto e por isso pagam melhor o investidor.

Desvelo com o emissor dos papéis

Cabe lembrar que os papéis de renda fixa emitidos pelos bancos, caso de CDBs, LCAs e LCIs, têm seu risco associado ao balanço do banco emissor. O risco é eles não remunerarem o investidor uma vez que combinado por dificuldades financeiras das instituições, que podem ser maiores do que no Tesouro Direto. Em tempo de juros altos uma vez que agora, aumenta esse risco.

Por desculpa disso, a remuneração desses produtos é maior em confrontação à oferecida no Tesouro Direto. O Fundo Garantidor de Crédito (FGC) é uma vez que um seguro que cobre até R$ 250 milénio por banco em caso de inadimplência da institituição, mas esse recurso pode demorar para desabar na conta. Também, papéis emitidos por companhias e não por bancos, uma vez que os Certificados de Recebíveis Imobiliários e Agrícolas (CRIs e CRAs) e as debêntures, não são cobertos por esse fundo.