Petrobras (PETR4; PETR3) pode ter maiores retornos se preço do petróleo continuar cimalha, diz Santander

No outro lado, a Brava Vontade (BRAV3) é a companhia mais alavancada no que diz reverência aos preços do petróleo, enquanto a PetroReconcavo (RECV3) é a menos sensível à volatilidade, dada sua subida exposição a contratos de gás proveniente com preço fixo.

As distribuidoras também devem se beneficiar dos eventuais aumentos de preços pela Petrobras, segundo os analistas Rodrigo Almeida, Walter Chiarvesio e Eduardo Muniz, já que teria ganhos pontuais de estoques que afetam o resultado antes de juros, impostos, amortização e menoscabo (Ebitda, na {sigla} em inglês) por metro cúbico.

Ou por outra, preços mais altos de combustíveis levariam a um maior capital de giro, mais do que compensando os ganhos pontuais no Ebitda por metro cúbico.

Para o Santander, a Ultrapar é a empresa do setor mais muito posicionada, devido à sua menor alavacagem e ao seu portfólio diversificado, com menor exposição à distribuição de combustíveis e resultados robustos em outros negócios.

Oriente teor foi publicado originalmente no Valor PRO, serviço de informações em tempo real do Valor Econômico.