Ações da Petrobras (PETR4) caem na contramão dos preços do petróleo

Os papéis preferenciais da petroleira (PETR4, com preferência por dividendos) encerraram o pregão de hoje na B3, a bolsa brasileira, com queda de 0,46%, cotados a R$ 30,43, e os ordinários (PETR3, com recta a voto em câmara) caíram 0,73%, a R$ 32,51.

Os contratos de petróleo do tipo Brent, a referência global de preços, com entrega para junho encerraram o dia com subida de 0,65%, a US$ 66,55.

Segundo operadores e gestores consultados, o movimento é impulsionado pela visão de que os preços do petróleo podem tombar ainda mais, o que dificultaria a distribuição de dividendos extras.

“A fórmula dos dividendos da Petrobras é calculada pelo Ebitda menos capex [investimentos]. O capex é meio que fixo, mas o Ebitda cai bastante se os preços do petróleo recuarem. É ‘meio oferecido’ que o dividendo vai tombar”, avalia um gestor, sob exigência de anonimato.

“Com a fórmula atual, a Petrobras não consegue remunerar dividendo extra e as ações operam com uma verosimilhança implícita desse dividendo extra”, acrescenta outro profissional de uma gestora.

Teor publicado originalmente no Valor PRO, serviço de notícias em tempo real do Valor