BTG muda de teoria sobre ação que subiu murado de 80%

Em glosa, os analistas Eduardo Rosman, Thiago Paura, Ricardo Buchpiguel e Bruno Henriques escrevem que ao adotar a visão positiva para ação, a estimativa de lucro líquido era de R$ 2,1 bilhões para 2024, implicando em um ROE (retorno sobre patrimônio) de 18%. Agora, no entanto, a Porto deve entregar mais de R$ 2,7 bilhões (30% supra das estimativas iniciais do BTG, o que indica ROE de 21%).

“A Porto nomeou um novo CEO (Paulo Kakinoff assumiu o incumbência em janeiro de 2024), reforçando a crédito na previsibilidade da rentabilidade da “novidade” Porto (recentemente reorganizada em quatro verticais principais, cada uma com seu próprio CEO), mormente nos segmentos de saúde e serviços financeiros. De modo universal, nós (e os investidores) passamos a confiar que a melhora do ROE era genuína e sustentável no longo prazo”, comentam.

A equipe pontua que desde a mudança de recomendação para compra, baseada na melhora da sinistralidade do segmento de automóveis e na consolidação da indústria automotiva, resultando em maior racionalidade e graduação, a ação subiu murado de 80% (ajustada pelos dividendos), com uma valorização de aproximadamente 30% em 2024 e um rali suplementar de 15% no aglomerado do ano.

“Isso nos leva a realizar os ganhos. Nossas estimativas e preço-alvo permanecem inalterados, mas estamos mudando a nossa recomendação e rebaixando a ação para neutro”.

Veja tudo sobre os balanços e outros indicadores financeiros, além de todas as notícias sobre a empresa, no Valor Empresas 360.