Chega ao término a pior semana da bolsa em 2 anos e meio; Ibovespa cai quase 4% sob tarifaço

Se, nos dias que antecederam esta sexta-feira (11), investidores dos Estados Unidos e das bolsas europeias tinham o caminho livre para tomarem riscos, agora a situação mudou.

E agora eles se juntam a nós cá ao sul dos trópicos no velório do rali nas bolsas.

• O Ibovespa cedeu cedeu 3,6% nesta semana, que marcou o pior desempenho semanal do índice desde dezembro de 2022. Hoje, a carteira caiu 0,4% e encerrou a sessão pendurado por pouco nos 136 milénio pontos. No amontoado no mês de julho, a queda se aprofundou a 1,9%. Do primícias do ano até cá, a valorização da carteira foi reduzida a 13,22%.

Mas a debandada do risco perde fôlego conforme o Brasil deixa de ser o principal níveo na mira de Donald Trump.

• A carteira do Ibovespa movimentou R$ 14,3 bilhões hoje, aquém da média diária dos últimos 12 meses, de R$ 16,5 bilhões.

Porém a queda de liquidez na bolsa é até uma boa notícia no atual contexto. Porquê o Valor informou cá, o giro financeiro subiu nos últimos dias em função da debandada dos gringos, que reduziram suas exposições à bolsa do Brasil pela venda de cotas do fundo de índice (ETF) EWZ, que acompanha o MSCI Brazil, a cesta de referência de ativos brasileiros no exterior.

Nos últimos dois dias, o ETF afundou quase 2% e mais de 1,5%. O volume negociado no fundo mais do que dobrou com o tarifaço de Trump, em função desse movimento poderoso de venda. Hoje, o EWZ caiu 0,7% durante o pregão na Bolsa de Novidade York (Nyse).

Para cotas com baixa volatilidade, porquê é o caso, que variam entre queda máxima de 0,5% e subida máxima de 0,5% na média, o movimento ainda mostra uma tendência de saída do mercado, embora agora menos poderoso.

• Apesar da força no exterior, por cá dólar mercantil avançou exclusivamente 0,1%, ou seja, fechou praticamente firme, cotado a R$ 5,55. Na semana, a moeda acumula subida de 2,28% contra o real e, em julho, de mais de 2%. Mas, considerando o período desde o início do ano, ficou 10,22% mais barata para o brasílico.

Por mais um dia, as ações da Vale e da Petrobras e cia. seguraram as pontas na renda variável, amortecendo a queda do Ibovespa e sustentando o fluxo de dólares para o mercado doméstico. As gigantes da bolsa brasileira possuem uma fatia relevante da carteira e, com isso, têm capacidade de fazer frente às quedas de outras ações.

Nesse período, a força desses setores tem vindo da valorização do minério de ferro e do petróleo, além do encarecimento do dólar, já que suas receitas são atreladas à precificação das commodities no mercado extrínseco.

• Das 84 ações que fazem segmento do Ibovespa atualmente, 65 desvalorizaram nesta sessão. E 72 papéis da carteira encerraram a semana valendo menos.

Outros mercados na mira do tarifaço

Wall Street se contorce no aguardo da “cartinha” que está sendo preparada para a União Europeia.

As sinalizações sobre as negociações entre representantes do conjunto e o governo americano não são positivas até cá. E pode ser que o tarifaço de Trump faça novas vítimas: os ativos europeus.

Ou, quem sabe, os americanos. A retomada da retórica de “nós contra o resto do mundo” do primícias do procuração do republicano e suas possíveis consequências – porquê dar um novo impulso na inflação do mercado americano – começa a pôr em xeque os alívios monetários nos juros americanos nascente ano.

Mais uma vez, as ofensivas comerciais de Trump espalham aversão ao risco a nível global. Não exclusivamente pelo potencial impacto sobre o mercado americano, mas por adicionarem incertezas ao horizonte de investimentos e também ameaçarem a rota de inflação e a política monetária em outros países.

• A taxa de Repositório Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2026 seguiu em 14,94% ao ano. Prêmios em contratos de limitado prazo estão mais ligados às expectativas dos investidores para a Selic.
• No médio prazo, os retornos da taxa para janeiro de 2029 foram de 13,46% para 13,47%ao ano.
• Já para janeiro de 2036, a taxa subiu de 13,62% para 13,59% ao ano. Vencimentos com prazos mais longos refletem uma maior preocupação com calote do governo.

Assim, outros mercados se juntam ao Brasil no adeus aos expressivos ganhos recentes na renda variável.

A Índia, no entanto, tenta fazer parecer que pode se dar muito nesse jogo. De conciliação com informações do governo indiano a agências de notícias internacionais, o país está positivo em negociações de tarifas aquém de 20%. A segurança faz sentido, mormente por ser um dos mercados dos quais os EUA mais dependem, mormente para insumos para a indústria de tecnologia e serviços.

Embora não seja um concorrente mercantil das exportações do Brasil para o mercado americano, a Índia pode lucrar protagonismo entre os emergentes e ser favorecida por investidores estrangeiros nessa alocação do capital, que vem deixando os ativos brasileiros em segundo projecto com a escalada do risco por cá.