China taxou os EUA de volta. Uma vez que mexe com o Brasil?

Uma vez que afeta a bolsa brasileira?

Segundo Alexandre Espirito Santo, economista-chefe da Way Investimentos e coordenador de economia e finanças da ESPM, hoje pode ser um dia de muita volatilidade porque os investidores buscarão se proteger, mormente porque ninguém sabe o que pode sobrevir durante o término de semana.

“Não sabemos se, nos próximos dias, essa guerra mercantil vai escalar ou se alguém vai ter um pouco de sangue indiferente para jogar chuva gelada nessa fervura. Será um dia muito tenso. As bolsas na Europa já estão derretendo”, afirma.

Por volta de 10 h (de Brasília), o índice pan-europeu Stoxx 600 operava em queda de 3,91%, aos 502,66 pontos. No mesmo horário, o índice FTSE 100, da Bolsa de Londres, recuava 3,45%; o DAX, de Frankfurt, tinha baixa de 3,71%; o índice CAC 40, da Bolsa de Paris, cedia 3,47%; e, em Milão, o FTSE MIB despencava, em baixa de 5,60%.

Marco Saravalle, estrategista-chefe da MSX Invest, lembra que além da retaliação chinesa, o mercado ainda está digerindo a decisão da Opep+ de aumentar a oferta de petróleo, o que pode pressionar os preços da commodity para inferior.

“O primeiro efeito que a gente está vendo até olhando para os futuros de NY é que estavam em queda e aceleraram a queda. O petróleo do tipo brent também”, afirma. Agora, o perito espera que a bolsa brasileira possa passar por alguma pressão, justamente por ter uma poderoso participação de commodities.

“O que esperamos para a bolsa, porquê tem muita commodity, é que pode ser negativo, mas com um desempenho melhor do que as bolsas norte-americanas ou mundiais”, conclui.

E o meu bolso, porquê fica?

Uma das principais preocupações em relação a uma retaliação de outros países é uma desaceleração da economia, não só norte-americana (tese, inclusive, que não foi descartada por Donald Trump) porquê também de vários outros países. O que pode, inclusive, impactar o Brasil.

Existe, no entanto, um ponto que pode ser positivo para o mercado lugar. Caso haja uma desaceleração nos EUA, o Federalista Reserve (Fed, o banco mediano americano) pode trinchar ainda mais os juros. Com isso, os títulos públicos norte-americanos passam a ter rendimentos menores, o que pode incentivar investidores a buscar oportunidades em outros ativos e mercados, porquê na bolsa brasileira.

“A curva de juros vai estrear a precificar a recessão, o que ajuda na política monetária por cá”, afirma Saravalle. Trocando em miúdos, caso esse cenário se concretize, os estrangeiros pode alocar no Brasil, o que traz mais dólares para cá. Portanto, o real se fortalece diante de o dólar e ajuda na recuperação dos ativos locais, o que pode trazer benefícios para a economia do país.

Uma vez que muito se sabe, um dólar mais barato pode ajudar, por exemplo, na inflação. Por fim, muitos dos produtos que são consumidos diariamente no Brasil são cotados ou pelo menos têm matérias-primas precificadas em dólar.

É o caso do trigo, amplamente utilizado na produção de pães, massas e biscoitos. O mesmo acontece com a gasolina, que tem seu preço influenciado pela cotação internacional do petróleo (que é dada em dólar). E quando a gasolina encarece, os custos de transporte sobem e afetam os preços de outros bens. Isso tudo sem falar nos produtos eletrônicos e eletrônicos e eletrodomésticos, que dependem de componentes importados.

Espírito Santo pondera que o raciocínio faz sentido, mas que é preciso explorar se não há o risco de ter o que ele labareda de “o pior dos mundos”, que é uma desaceleração nos Estados Unidos, mas com inflação ainda subida por conta de um setor produtivo crescendo menos justamente por conta de todas essas tarifas. Assim, há o cenário chamado de “estagflação”, que pode ter repercussões no Brasil.

“Cá, a inflação não está com jeito de que está desacelerando rapidamente. Logo, acho que por cá o Banco Mediano deve subir os juros em pelo menos mais 0,5 ponto percentual em maio”, diz.