Conheça dez fundos imobiliários indicados para se investir em novembro

As dez recomendações de investimento em fundos imobiliários deste mês vem dos bancos BTG Pactual e Santander e das corretoras XP Investimentos e Eleven Financial. O BTG aumentou a exposição a um fundo imobiliário que remunera investidores com base no IPCA, índice de inflação que “deve voltar ao normal nos próximos meses”. Já o Santander elevou o peso de um fundo de logística em sua carteira recomendada.

BTG Pactual aposta em subida de inflação ao recomendar fundo imobiliário

O BTG voltou a ter mais da metade do peso de sua carteira recomendada em fundos de recebíveis, ou seja, que têm a maior segmento da carteira alocada em certificados de recebíveis imobiliários (CRI). São ativos com lastro nos direitos creditórios a serem recebidos pela gestora, uma vez que recta aos recebíveis de aluguéis.

O banco aumentou sua exposição ao fundo Kinea Índice de Preços (KNIP11), cuja remuneração varia de congraçamento com o IPCA. Isso porque os ativos dentro da carteira do fundo imobiliário têm a maior segmento de seus CRIs indexados ao IPCA, mais um retorno fixo, igual à remuneração do Tesouro IPCA+. O BTG aposta, portanto, que as próximas leituras da inflação serão maiores e, assim, o fundo deve trazer um retorno proeminente ao cotista.

“Avaliamos que o fundo continua oferecendo bom potencial de valorização e uma sensibilidade interessante ao cenário macroeconômico”, diz o banco em relatório. Apesar disso, a quota do KNIP11 no mercado negocia com desconto de unicamente 3% em relação ao número de cotas dividido pelo valor patrimonial da carteira.

Mesmo com pagamento de dividendos baixos contra o resto da carteira, o KNIP11 deve melhorar sua distribuição até o final do ano, diz o BTG. Acreditamos que esse cenário tende a se regularizar nos próximos meses, em função da sazonalidade inflacionária típica do final e do início de ano”, completou.

Eleven Financial também aposta na inflação ao recomendar fundo

A corretora Eleven Financial também acredita em uma subida da inflação por via de datas festivas que movimentam o varejo no final do ano. Para novembro, ela recomenda o investimento em outro fundo com potencial de subida ligado à inflação, o BTG Pactual Crédito Imobiliário (BTCI11).

Leonardo Veríssimo, crítico de FII da Eleven, afirma que o fundo “ainda negocia com desconto em relação ao valor patrimonial”, e oferece “bons rendimentos futuros” projetados adiante. Quase 90% dos investimentos do fundo têm remuneração em IPCA+, em uma carteira composta 79% por CRIs e outros 21% por cotas de outros fundos imobiliários.

Santander tem fundo de logística na carteira e vinco aposta em outro

Já o banco Santander colocou um novo fundo imobiliário para dentro de sua carteira recomendada. Trata-se do Vinci Logística (VILG11), fundo de tijolo que aposta na valorização de quota por meio do recebimento de aluguéis de empresas que alugam galpões logítsicos.

Outrossim, o Santander aumentou a exposição da carteira a outro fundo de logística, o Bresco Logístico (BRCO11). “Essas movimentações têm uma vez que objetivo tomar ganhos de capital no segmento logístico, que segue apresentando resultados operacionais robustos”, diz o banco espanhol em relatório.

O Santander destaca que houve aumento de taxa de ocupação em galpões logísticos na reta final do ano. Sobretudo, o mercado está mais favorável aos proprietários dos empreendimentos porque houve incremento de preços de locação por metro quadrângulo.

O motivo da novidade recomendação é, segundo o Santander, pela queda na taxa de vacância do VILG11. “A taxa de ocupação atingiu 99% [da área locável]. Com o termo do período de carência e descontos, concedidos para preencher áreas vagas, o fundo terá seus resultados financeiros positivamente impactados, afetando a distribuição de rendimentos”, diz o Santander.

O BRCO11 ganhou mais destaque na carteira, com peso saindo de 2% para 7,5% do totalidade investido.

O Santander vê com otimismo o setor de logística no mercado imobiliário. A taxa de ocupação de galpões passou de 91,3% para 92% entre o segundo e o terceiro trimestres, incluindo ativos de tijolo fora dos fundos.

XP também entra na febre da logística

A carteira recomendada de fundos imobiliários da XP Investimentos também sofreu alterações entre outubro e novembro. A corretora resolveu aumentar a exposição a um fundo de logística, o VBI Logística (LVBI11) e a outro de lajes corporativas, o VBI Prime Properties (PVBI11). Os dois estão sob a gestão do Pátria Investimentos.

A XP labareda a atenção para “aproveitar assimetrias” do mercado de fundos imobiliários ao atualizar a carteira. O LVBI11 tem um desconto de aproximadamente 10% na quota negociada à mercado em relação ao valor da quota patrimonial.

A corretora nota que o fundo tem eventos de vacância, porque a saída de dois inquilinos foi antecipada. Até janeiro, a taxa de vacância do LVBI11 deve chegar a 3,6% da dimensão locável dos galpões, mas a XP indica que, mesmo assim, a desocupação está “em patamar saudável”.