Depois do trambolhão, Banco do Brasil (BBAS3) perde espaço na carteira de dividendos do Santander

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Em relatório assinado por Ricardo Peretti e Alice Côrrea, o Santander diz que nos casos de B3 e Porto Seguro, as ações alcançaram valorizações de 40% e 42% desde janeiro de 2023, ou seja, o potencial de subida é restringido primeiro.

“Apesar de ainda enxergarmos o papel da B3 porquê uma boa perspectiva futura, optamos por substituí-lo por BTG Pactual no segmento de “Mercado de Capitais”, uma vez que o banco está mais muito posicionado para tomar os benefícios de um contínuo bull market no Brasil (subida do preço das ações)”.

O Santander avalia que os papéis da B3 vêm sendo negociando a um preço sobre lucro (P/L) de 16,3x próximo ao preço-alvo de R$ 15. O P/L) é um dos indicadores que mensura a relação entre o preço atual que a ação está sendo negociada dividido pelo lucro por ação da empresa. Levante conta funciona porquê avaliação do “preço justo” do papel.

No caso de Porto Seguro, o Santander vê pouca margem para revisões de lucro pelo consenso em 2025 depois um resultado trimestral supra do esperado e um poderoso desempenho das ações em maio (+14%);

Sobre o Banco do Brasil, a divulgação dos resultados do primeiro tri aquém do esperado (lucro líquido de R$ 7,4 bilhões, queda anual de 21% e 20% aquém das estimativas do Santander) e a suspensão do guidance de 2025 para provisões e lucro líquido, o banco avalia que “as ações de BB podem permanecer sob pressão no pequeno/médio prazo, mormente diante de revisões baixistas de lucro e dividendo pelo consenso”.

Outrossim, recentemente a espaço de pesquisa do Santander rebaixou o protótipo de BB de “compra” para “neutro”, com um novo preço-alvo de R$ 26 frente aos R$ 45 adotado anteriormente.

Além de BTG Pactual (PAC11), a recomendação do Santander para junho é incluir as ações da Alupar (ALUP11), e da OdontoPrev (ODPV3).

“Em nossa opinião, a Alupar continua sendo a melhor opção do setor de transmissão, mesmo depois o menor propagação no nosso cobertura. Apesar da acirrada competição pelos leilões de transmissão no Brasil, que limita os retornos dos projetos, destacamos os movimentos da empresa em se expandir em outros países da América Latina e acreditamos que ela pode repetir seu histórico comprovado de alocação de capital na região andina”, escrevem.

Para o Santander, outras ações que devem ser observadas pelos investidores que buscam retorno através de dividendos são: Copel, CPFL Pujança, Cury, Itaú Unibanco, Petrobras(PETR3), Telefônica Vivo, e Vale.