Deu zebra! Índice do setor imobiliário foi o melhor investimento de agosto

É chegada a hora dos azarões? Depois do pior mês de julho em quatro anos, os índices da bolsa brasileira vieram para a viradela em agosto. Com a subida sustentada por um cenário mais otimista para a queda da Selic, índice IMOB, que reúne ações de construção social e shoppings, lidera a lista de retornos neste mês, com subida de 13%.

O investidor que replicou a carteira do IMOB na viradela de julho para agosto foi o que se deu melhor neste mês. E também não está zero mal neste ano. De janeiro até cá, o índice do setor imobiliário deu uma arranque de quase 56%.

Com essa performance, o IMOB deixou para trás ativos que têm lugar cativo no pódio dos melhores investimentos mensais: o Bitcoin, que neste mês caiu 6,65%; o ouro, que ficou praticamente seguro; e os índices das bolsas de Novidade York, que, apesar dos recordes, ficaram com ganhos perto de 2,5% neste mês.

No mês do cachorro louco, a loucura foi a viradela da bolsa brasileira. Majoritariamente superados os imbróglios com Donald Trump, o reforço das apostas para a queda de juros garantiu a disparada das ações domésticas, principalmente aquelas mais sensíveis à economia sítio – caso do setor imobiliário.

Assim, outras carteiras de referência da B3 não ficam muito para trás. O índice de referência da bolsa brasileira, o Ibovespa, avançou 6,3% no mês e encerrou agosto numa novidade máxima. Mas porquê a cesta está mais exposta a papéis da indústria e exportadoras em universal, seu impulso não foi tão significativo.

Na segunda posição entre os ativos com as maiores altas de agosto aparece o índice ICON, com ações de consumo (desde indústria de bens de consumo até varejo e serviços), que avançou 8%.

Já o índice ISE da B3, que mede o desempenho na bolsa das empresas que demonstram compromisso com práticas sustentáveis, aparece porquê o terceiro maior retorno do último mês, de 7,4%. Com uma carteira mais equilibrada na distribuição de pesos, a cesta do ISE acaba tendo mais companhias ligadas à economia doméstica, já que muitas da indústria pesada não atendem seus critérios de formação.

É hora de investir no IMOB?

A disparada do IMOB está ligada a uma combinação de fatores que estão intrinsecamente ligados. Tudo se resume, basicamente, à viradela na política monetária, que saiu de um cenário nebuloso no término de 2024 para perspectivas de queda da Selic no sumo até o segundo trimestre de 2026. Junto a esse quadro estão também o extenuação do dólar contra o real e, principalmente, os sinais de esfriamento da inflação doméstica.

As sinalizações que reforçaram o espaço para a queda da Selic – principalmente com a validação para o galanteio no renda dos Estados Unidos em setembro – alimentam expectativas de que os papéis do setor imobiliário possam surfar mais uma vaga de altas neste segundo semestre.

Mas não será um voo sem turbulências, segundo especialistas. A elevada volatilidade das taxas nos contratos futuros de juros, que refletem os riscos e incertezas do país, reduzem a visibilidade para o setor.

Ou por outra, os riscos de crédito estão particularmente alarmantes enquanto os índices de inadimplência avançam, sugerindo que instituições financeiras e bancos possam fechar as torneiras de recursos com a Selic em 15% pelo menos até o término deste ano.

Por isso, para quem quiser malparar um mergulho no universo das construtoras, incorporadoras e shoppings, o alerta é que a próxima vaga do mercado imobiliário exigirá ainda mais estômago.

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