Fundo imobiliário paga quase R$ 28 por quinhão aos investidores em junho

Mas de onde vem esse “prêmio”?

No termo do ano pretérito, a Brookfield colocou à venda sua participação (51%) no Shopping Higienópolis. Porquê coproprietário, o SHPH11 tinha recta de preferência de compra. E a Rio Invencível Investimentos, gestora do fundo, demonstrou interesse e, inclusive, chegou a assinar um “Memorando de Entendimentos” (MOU) que, apesar de não ter obrigatoriedade de fechamento, demonstra o compromisso da segmento em comprar o ativo.

Até logo, a Rio Invencível cogitava ir à mercado para captar quantia para comprar a participação da Brookfield no Shopping Higienópolis.

No entanto, essa teoria foi abandonada devido às condições de mercado, diante da dificuldade de fazer novas emissões de cotas devido ao patamar da taxa básica de juros da economia, que reduziu o gosto dos investidores para os ativos de risco e levou à transmigração para a renda fixa.

A Iguatemi, logo, que também já era sócia do Shopping Higienópolis, tomou a frente e decidiu comprar, junto de outros investidores, os 51% da Brookfield. O XP Malls (XPML11) entrou nessa operação e adquiriu 10,04% do ativo por R$ 243 milhões.

Para a operação ser concluída, o SHPH11 teria que furar mão do recta de preferência de compra. E foi aí que a gestora do fundo, a Rio Invencível, conseguiu negociar com os compradores um prêmio – que será pago aos cotistas neste mês – para furar mão do seu recta.

Segundo Marcelo Fayh, exegeta CNPI e técnico em fundos imobiliários, esse é o primeiro caso publicado de pagamento de prêmio desse tipo entre fundos imobiliários listados na bolsa.

“Enquanto o XPML11 fortalece seu portfólio com um ativo de altíssima qualidade, o SHPH11 extrai valor da negociação porquê poucos fundos conseguem fazer”, destaca.