Ibovespa está perto da viradela? Entenda por que índice pode lucrar fôlego agora

De um jeito ou de outro, a bolsa brasileira teve mais uma sessão de refrigério nesta quarta (6). Mas, desta vez, um refrigério de fazer sabor.

• O Ibovespa subiu 1,04% e fechou o dia nos 134.538 pontos. Nesta semana, acumula subida de 1,6% e, no mês de agosto, de 1,1%. Do primórdio do ano até cá, a valorização da carteira é de 11,85%.

Esses 462 pontos – mísero 0,34% – que o Ibovespa está do patamar dos 135 milénio pontos dizem alguma coisa para o BB Investimentos. Na estudo técnica o banco considera que o índice precisaria galgar essa fronteira para formar fundo e lucrar fôlego para novas altas.

De harmonia com a estudo gráfica – que considera o padrão histórico numérico para identificar tendências de um ativo -, de forma muito simplificada, quando o preço de um ativo vem de uma série de quedas, ele forma um “fundo”, ou seja, historicamente, para de tombar e faz um movimento de subida mais poderoso.

Da mesma forma, em seguida uma série de altas, o ativo esbarra com seus “topos”, que criam uma espécie de resistência para que esse movimento siga de forma mais fluida. Ele “bate e desce” pouco aquém, para depois testar mais uma vez um nível superior, caso esteja em tendência altista no pequeno prazo. Se conseguir furá-lo, tende a subir com mais facilidade até a próxima resistência.

Antes desses pontos, o movimento é mais fluido e, perto deles, o ativo se depara com resistências. São patamares que, ao serem alcançados, forçam o ativo para inferior ou o impulsionam, porquê uma tendência de mercado.

“Os anúncios e recuos relacionados às tarifas anunciadas pelos Estados Unidos devem seguir trazendo volatilidade, porquê vimos em seguida a divulgação de uma expressiva lista de isenções para as tarifas ao Brasil, o que trouxe refrigério para diversos setores, com destaque para o caso da Embraer, que disparou em seguida a confirmação de excepcionalidade”, pondera a equipe do BB Investimentos na estudo.

• Assim, o giro da carteira de ações do Ibovespa segue pressionado: menos de R$ 16,3 bilhões hoje, mas muito perto da média diária dos últimos 12 meses, de R$ 16,5 bilhões.

Mas até que ponto o Ibovespa pode ir, caso ele siga a tendência apontada pelo BB Investimentos? Vencida essa resistência dos 135 milénio pontos, caso o índice ultrapasse essa fita com um fôlego renovado – porquê promete – pode encontrar seu próximo topo nos 140 milénio pontos, topos deixados em maio e junho.

Ainda não é uma garantia de renovação do recorde, já que a sua máxima está atualmente nos 141.263 pontos, cravados em 4 de julho deste ano. Mas, quem sabe, a situação mude até lá?

O guia técnico de ações divulgado pelo BB Investimentos no primórdio desta semana apresentou aumento na quantidade de ativos com tendência indefinida e reduções de ativos com tendências de subida e baixa.

• Das 84 ações que fazem segmento do Ibovespa atualmente, 63 valorizaram nesta sessão.

Dos 192 papéis monitorados, 20% (39) estão em tendência de subida ou subida consolidada, contra 21% (41) na semana anterior. Entre os ativos com tendência de baixa e baixa consolidada, houve um aumento: 74% (142), contra 74% (142) na semana anterior. O Ibovespa manteve a tendência de baixa poderoso.

• O dólar mercantil voltou a recuar, para R$ 5,46 hoje, em seguida a queda de 0,78% contra o real. Nesta semana, já cedeu 1,47% e, em agosto, acumula queda de 2,46%. Do início do ano até cá, a moeda americana ficou 11,6% mais barata para o brasílio.

De onde vem o fôlego do Ibovespa

Mas nem só de estudo técnica se fazem os investimentos. O movimento se justifica porque os estrangeiros podem, enfim, estar retornando para o nosso mercado de ações.

Em meio ao imbróglio político-comercial entre Estados Unidos e Brasil, o fluxo estrangeiro ficou negativo em R$ 6,5 bilhões em julho – o maior em meses. A debandada também reverteu a tendência de investimentos externos na bolsa brasileira, um capital que sustentou o mercado no primórdio deste ano, enquanto investidores locais não queriam nem saber da renda variável.

Mas dois eventos (um novo e outro nem tanto) podem ter ajudado a mudar esse quadro. Ou melhor: dois e meio.

• A novidade é que Donald Trump virou sua mira tarifária para a Índia. Agora é o país asiático que pode suportar sanções por, segundo o presidente dos EUA, ter comprado petróleo russo. E adivinhe só em quanto os bens indianos podem ser tarifados? Acertou se pensou em 50%.

Pois é, a Índia é o objectivo da vez. Mas as tratativas comerciais lá são mais complexas, porque a indústria de tecnologia e comunicações depende fundamentalmente do país. Outrossim, a Índia também não tem facilitado a negociação para a equipe de Trump.

Para o Brasil, isso importa porque primeiro, no dia que o tarifaço contra os bens produzidos cá e exportados para os EUA entra em vigor, a sinalização é de que a pugna com a gente pode já ser coisa do pretérito. Ou, ao menos, caiu para o segundo projecto na agenda de Trump.

Com tudo isso, acaba sobrando verba de gestores e investidores que estão aumentando suas posições em mercados emergentes. Enfim, uma segmento deles deve pisar no freio ou tirar o pé da Índia diante das novas incertezas – assim porquê fizeram no Brasil.

E uma fração desse saldo pode ser redirecionado para cá, no fluxo dos recursos que encontraram o caminho de volta para a bolsa brasileira.

• O segundo (e não tão novo) evento é o fortalecimento das apostas para os cortes nos juros, que parecem cada dia mais palpáveis. Gestores, uma vez tímidos em seus cenários, falam com tranquilidade agora na Selic começando a tombar no primeiro trimestre de 2026.

Diante dos novos dados da economia americana, que têm sugerido uma desaceleração brusca lá fora e a retomada dos cortes de juros pelo banco médio dos EUA já em setembro, há quem se arrisque em falar de flexibilização monetária no Brasil no término deste ano.

• A taxa de Repositório Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2026 saiu de 14,91% para 14,90% ao ano. Prêmios em contratos de pequeno prazo estão mais ligados às expectativas dos investidores para a Selic.
• No médio prazo, os retornos da taxa para janeiro de 2029 foram de 13,41% para 13,37%ao ano.
• Já para janeiro de 2036, a taxa subiu de 13,74% para 13,69% ao ano. Vencimentos com prazos mais longos refletem uma maior preocupação com calote do governo.

Por ora, o Banco Meão faz a risca dura e ignora ambos os cenários. Mas, porquê é de praxe no mercado financeiro, expectativas já estão sendo criadas.