Investimentos dos brasileiros aumentam 13% em 2024 e CDBs são os favoritos

As contas dos investidores de varejo, ou seja, dos menos endinheirados, atingiram 178,2 milhões. As contas não necessariamente representam o número de CPFs, porque os clientes podem ter aplicações em diferentes instituições.

Todos os tipos de investidores aumentaram os investimentos, mas o que mais puxou o setor foi o varejo chamado de subida renda, que representa as pessoas que ficam no meio do caminho entre as mais e as menos ricas. O progresso foi de 15,4%, chegando a R$ 2,6 trilhões. Os investidores com menos de R$ 5 milhões são responsáveis por quase 70% do volume investido no Brasil.

Analisando as classes de investimentos, a subida foi puxada pela previdência, que cresceu 18,3% e alcançou R$ 1,2 trilhão. Todavia, a maior secção dos investimentos dos brasileiros continua na renda fixa, que aumentou 18% e atingiu R$ 4,3 trilhões. Com os juros e a inflação em subida, R$ 6 de cada R$ 10 aplicados pelos brasileiros estão investidos em CDBs, papéis isentos de Imposto de Renda, fundos de renda fixa e fundos de previdência, que investem a maior secção (86%) em renda fixa.

Nesse cenário, a renda variável ficou praticamente firme e avançou exclusivamente 1,3%, para R$ 992 bilhões. Já os produtos híbridos, porquê os fundos multimercados, recuaram 5,8%, para R$ 744 bilhões.

Os investimentos já são maiores nos títulos negociados no mercado financeiro (R$ 3,3 trilhões, quase metade dos investimentos dos brasileiros), fundos de investimentos (R$ 1,7 trilhão) e previdência (R$ 1,2 trilhão) do que na poupança (R$ 972 bilhões), apesar da caderneta continuar importante.

Todos os produtos registraram evolução, mas os que puxaram o prolongamento das aplicações foram os certificados de recebíveis imobiliários (CRIs), isentos de Imposto de Renda. Eles cresceram 36,4% e alcançaram R$ 85,5 bilhões. As debêntures tradicionais também se destacaram, crescendo 35,4% e alcançando R$ 47,6 bilhões.

Mas, de longe, os CDBs foram os favoritos dos investidores e somaram R$ 1 trilhão. Os produtos isentos de imposto chamaram a atenção com, juntos, R$ 1,2 trilhão, apesar das mudanças nas regras que restringiram as suas emissões.

“Esperamos que o cenário em 2025 seja muito parecido com o de 2024. Com a Selic e a inflação em subida e a incerteza no mundo, é procedente que o investidor busque novamente a segurança, a rentabilidade e a liquidez que encontra na renda fixa”, afirmou Luciane Effting, vice-presidente do Fórum de Distribuição da Anbima, em coletiva de prensa nesta quinta-feira (13).

“Os produtos isentos de imposto devem continuar crescendo em 2025, mas isso não quer expor que não existe espaço para a diversificação. O duelo será mostrar as oportunidades que os investidores têm de variar as aplicações”, disse.

Todavia, existe uma preocupação com o risco do crédito nos papéis de renda fixa em meio aos elevados juros para as empresas emissoras, na estudo da executiva. “ Os gestores precisam ter sofisticação para estimar esses riscos de crédito e prometer a qualidade dos papéis que estão nos fundos. Sem incerteza, o investidor precisa estar muito discreto a esse ponto da qualidade dos papéis de crédito que compõem os fundos”, afirmou.

Extrato novo de remuneração

Em janeiro, os investidores começaram a acessar um extrato novo de remuneração de corretoras, bancos e assessores de investimentos. Esse documento informa o quanto foi pago pelos serviços prestados. Essa foi a maior mudança trazida pela solução 179 da Percentagem de Valores Mobiliários (CVM), que procura dar mais transparência na relação do mercado com os investidores.

A expectativa da CVM e da Anbima é que o entrada a esses dados melhore a capacidade dos investidores de tomarem as suas decisões. A teoria é que os investidores identifiquem eventuais conflitos de interesses e tenham mais poder de negociação em meio à competição cada vez mais acirrada entre os bancos, as corretoras e os escritórios de assessores credenciados às plataformas.

Sobre esse extrato, Effting disse que a Anbima ainda não tem um retorno de qual foi o impacto desse envio para os investidores. “É uma curva de estágio. O investidor vai ter que se apropriar dessa informação para tomar a melhor decisão de onde alocar o seu moeda. O propósito é que o investidor compare quanto está pagando para distribuidores diferentes e veja se existe um conflito de interesses na venda de um resultado”, afirmou.