O horizonte do cripto em 2025: temas que podem movimentar o mercado ao longo do ano

O mercado cripto deve continuar sendo influenciado por fatores políticos e macroeconômicos de grandes economias globais. Nos Estados Unidos, a posse dos representantes pró-cripto de ambos os lados do espectro político traz uma renovada expectativa pelo destravamento do potencial do setor no país. Na América Latina, destaque também para o progressão nas discussões regulatórias junto ao Banco Medial no Brasil e pela expansão dos casos de uso em países porquê Argentina e El Salvador. Por termo, a procura por ETFs e stablecoins segue em franco incremento em todo o mundo, e países discutem a geração ou o aumento de reservas nacionais em criptomoedas.

A seguir, comento sobre cinco temas do mercado cripto para permanecer de olho durante oriente ano

Stablecoins continuam a se solidar

Em 2024, vimos um incremento significativo na adoção global de stablecoins, as criptomoedas pareadas a alguma moeda fiduciária, porquê a USDC, por exemplo.

Os casos mais notórios de uso das stablecoins ocorrem em economias com inflação subida ou instabilidade monetária, onde oferecem uma selecção seguro para proteger o valor dos ativos. Em países porquê Argentina e Turquia, onde a inflação é elevada, as stablecoins permitem que pessoas e empresas mantenham seu poder de compra mesmo com a volatilidade cambial.

Cada vez mais indivíduos têm usado esse tipo de criptomoeda porquê um padrão de transação de pagamentos, seja de pessoa para pessoa (peer-to-peer) ou de negócios para negócios (B2B). Em 2024, o volume totalidade de stablecoins transacionadas foi de mais de US$27 trilhões, tapume de 3 vezes mais do que em 2023, que foi de US$ 9.3 trilhões.

Um fator que explica o sucesso das stablecoins é o indumento delas proporcionarem transações rápidas e baratas em graduação global para uma ampla gama de usuários, que vão de microempreendedores às maiores corporações do mundo. Ao combinar o padrão de moeda fiduciária com a velocidade do blockchain, cada vez mais empresas de pagamentos estão olhando para as stablecoins porquê uma selecção pronta e eficiente para agilizar transações monetárias.

À medida que as stablecoins mantêm sua consolidação em 2025, estamos nos aproximando cada vez mais de uma maior adoção pelo negócio global, capaz de destravar um fluxo de capital ainda maior.

Aumento significativo da tokenização de ativos

A tokenização de ativos reais (RWA em inglês) teve notório progresso em 2024, tendo desenvolvido mais de 60% em relação ao ano anterior e atingido a marca de US$13,5 bilhões (desconsiderando as stablecoins) em 1º de dezembro, de entendimento com a RWA.xyz, plataforma que provém dados sobre tokenização.

A tokenização de ativos zero mais é do que o processo de transmudar direitos sobre um ativo, seja ele físico ou do dedo, em um token na blockchain. Esses tokens representam a propriedade ou uma fração da propriedade do ativo representado e possibilitam que ativos tradicionalmente ilíquidos, porquê imóveis, obras de arte ou commodities, sejam divididos em partes menores, tornando-os acessíveis a um número maior de investidores.

As empresas estão experimentando o uso de ativos tokenizados porquê garantia para outras transações financeiras, porquê as que envolvem derivativos, o que pode agilizar as operações e mitigar riscos. Ou por outra, a tendência RWA está se expandindo para além de ativos porquê títulos do Tesouro dos EUA e fundos do mercado monetário, encontrando tração também no crédito privado, commodities, títulos corporativos, imóveis e seguros.

Ainda que haja desafios, os efeitos cumulativos do investimento em tokenização e da evolução tecnológica devem tornar esse segmento em um tópico importante do atual ciclo do mercado de cripto ao longo de 2025. Em um horizonte próximo, a tokenização pode agilizar todo o processo de construção de portfólios e investimentos ao trazê-los para a blockchain.

ETFs de cripto e a adoção institucional

Em seguida o sucesso recorde dos ETFs de bitcoin e ether à vista aprovados nos EUA no ano pretérito, todo o mercado cripto foi transformado. Quase todo tipo de investidor institucional (fundos de pensão, multimercados, consultores de investimento e family offices, entre outros), agora possuem ETFs de criptomoedas.

À medida que a adoção institucional continua a aumentar, é provável que esses usuários fornecerão uma nascente de demanda estabilizada e de longo prazo para os criptoativos.

Olhando para o horizonte, o mercado observa com expectativa a potencial aprovação de ETFs à vista para altcoins porquê Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC) e Hedera (HBAR) nos EUA.

DeFi (ou Finanças Descentralizadas), é um ecossistema de aplicações financeiras construídas em redes blockchain. Diferentemente das finanças tradicionais, que dependem de intermediários porquê bancos e corretoras, o DeFi utiliza contratos inteligentes para executar transações maquinalmente, removendo a premência de intermediários.

A expectativa para a consolidação de um cenário regulatório nos EUA pode ajudar a revigorar as perspectivas desse ecossistema ao longo do ano. A depender de porquê a regulação se estabeleça, poderá permitir que investidores institucionais tradicionais participem do DeFi mais ativamente, mormente à medida que vemos as sinergias crescentes entre o tradicional mercado de capitais e a tecnologia blockchain.

A expectativa por regulações favoráveis

As eleições nos EUA em 2024 fizeram os ventos virarem em prol da regulamentação cripto no país. Uma maioria bipartidária e pró-cripto tanto na Câmara quanto no Senado, um tanto até logo inédito, significa que existe um sofreguidão para o desenvolvimento de um tórax regulatório cripto com regras claras para o mercado e todos os seus participantes, o que consequentemente vai atrair ainda mais investidores.

O governo Trump vem sinalizando positivamente para o mercado cripto já em suas primeiras semanas. Um dos fatos mais relevantes até logo é o proclamação da geração de um grupo de trabalho de cripto, que tem entre seus objetivos principais contribuir para o figura de uma regulação cripto e julgar a geração de uma suplente de ativos digitais. Alguns dos principais membros desse grupo incluem a SEC (que também anunciou recentemente uma força tarefa interna para discutir a regulação cripto), a Percentagem de Negociação de Contratos Futuros de Commodities (CFTC) e o Tesouro dos EUA. Grandes empresas do setor cripto também participarão da elaboração desse projeto.

No Brasil, também estamos testemunhando uma atenção maior de órgãos reguladores, porquê o Banco Medial e a Receita Federalista, em contribuir para a consolidação de um envolvente regulatório favorável a todos os participantes da indústria cripto, por meio do lançamento de consultas públicas. A geração de uma suplente vernáculo em Bitcoins também está sendo discutida.

Não há dúvidas de que o progressão da regulamentação nos EUA e no Brasil tornará o envolvente de negócios de cripto ainda mais favorável para investidores individuais e institucionais. Somado a isso, a expansão da adoção de cripto e de soluções baseadas em tecnologia blockchain em todo o mundo será um catalisador do desenvolvimento do setor cripto em 2025. A soma desses fatores mostra que 2025 será um ano decisivo e determinante para o horizonte da indústria nas próximas décadas.

Fábio Plein é diretor regional para as Américas da Coinbase

E-mail: fabio.plein@coinbase.com