Opinião – Ibovespa B3 e outros índices: uma vez que nascem e qual a valor das bússolas do mercado

Uma mudança recente de ensejo talvez seja o melhor exemplo. A renda fixa é uma velha conhecida dos brasileiros, mas ganhou novos contornos, bastante relevantes, no ano pretérito. O crédito privado deslanchou, tendo uma vez que principal representante as debêntures, maior instrumento de captação das empresas em 2024, com um volume totalidade na lar de R$ 700 bilhões. O efeito prático disso, visto até hoje, é o prolongamento desses papéis nas prateleiras de bancos e corretoras, e o investidor sem saber muito uma vez que se orientar – principalmente os que nunca navegaram por esses mares.

De olho principalmente nesses movimentos é que surgem as ideias de ferramentas que possam ajudar o mercado. Os índices são a selecção mais conseguível e de fácil compreensão nesse universo.

Em fevereiro deste ano, a B3 lançou um indicador chamado “Debêntures Ultra Qualidade DI”, que traz o desempenho médio dos preços desses ativos aceitos uma vez que repositório em garantia na bolsa. O objetivo foi justamente facilitar o investidor e contribuir para a expansão do mercado de renda fixa no país. No nome, o novo índice já traduz uma marca relevante da sua metodologia, a de reunir ativos selecionados dentro de um vasto repertório existente no mercado.

Neste mês, tivemos mais uma novidade. O lançamento do “Índice de Debêntures Ultra Qualidade IPCA B3”, que apresenta o desempenho médio dos preços das debêntures incentivadas com remuneração composta por IPCA (Índice Pátrio de Preços ao Consumidor Espaçoso), mais spread.

Não é um trabalho trivial. A B3 é pioneira na elaboração de índices no país, um tanto que demanda infraestrutura robusta, ampla base de dados e, simples, muita expertise. Desde o promanação do índice mais famoso do mercado, o Ibovespa (em 1968), a bolsa já criou mais de 40 indicadores, contemplando os segmentos de ações e renda fixa. Em 2024, um recorde foi atingido, com o lançamento de sete índices, seis deles derivados do carro-chefe Ibovespa.

Para que isso pudesse se materializar, no entanto, a B3 cumpriu uma trajetória de fortes investimentos em tecnologia, com destaque recente para big data e metodologia destro. Isso permitiu, em 2022, a inauguração de uma plataforma de índices sob demanda. Isso mesmo: uma empresa ou instituição financeira pode encomendar para a bolsa a geração de um índice ou subíndice customizado, de combinação com suas necessidades.

Além de servir de bússola em um nicho específico de mercado, o promanação de um indicador permite que novos produtos ocupem espaço ao seu volta. O principal deles são os fundos de índice, conhecidos pela {sigla} em inglês ETF, cujas cotas são negociadas em bolsa. Tais portfólios têm uma lógica muito simples: replicar um determinado indicador e permitir que o interessado, dentro da própria lógica de um fundo de investimento, compre aquela carteira de ativos no formato de cotas.

Na prática, um ETF atrelado ao Ibovespa, por exemplo, oferece ao investidor o portfólio completo de ações que compõem esse índice, de maneira fácil, transparente e com liquidez diária. Entram em cena também os benefícios da diversificação e dispêndio reduzido.

Outra emprego dos índices no dia a dia é permitir o surgimento de estruturas mais complexas, uma vez que contratos futuros, além de nortear uma infinidade de alternativas no mercado de derivativos. Dessa maneira, o cardápio se abre para os diferentes tipos de investidores, dos mais simples aos mais sofisticados.

Com tudo isso, ao conferir a variação diária do Ibovespa nos noticiários, vale o investidor refletir também sobre as transformações dos mercados. A B3, por exemplo, tem diversos outros negócios e hoje é muito mais do que a bolsa do Brasil. É também a principal lar de índices do mercado, comprometida com a transparência e melhores práticas. Nesse sentido, novos indicadores estão por vir, atendendo a uma demanda por diversificação nesse vasto oceano da renda fixa. Em breve, tem novidade na rossio

Por Ricardo Cavalheiro, superintendente de Índices da B3