Tesouro Direto: atrelados à inflação oferecem menos em dia de leilão; o que significa?

Por exemplo, o Tesouro Pátrio vendeu um lote inteiro de 500 milénio Tesouro IPCA+ 2045 a uma taxa de 7,39%. Por volta das 15h, o mesmo título oferecia a mesma taxa a quem comprar o papel hoje. Quando tem mais papéis disponíveis, a pressão sobre as taxas tende a diminuir.

Ao todo, foram vendidos 1,1 milhão de títulos atrelados ao IPCA, para três vencimentos. O volume financeiro somou, aproximadamente, R$ 4,564 bilhões.

Hoje, o presidente do Banco Medial, Gabriel Galípolo, voltou a falar, movimentando o mercado de títulos públicos ao comentar que a poder monetária não se incomoda com a meta de inflação a 3%.

Ontem, ele prometeu um Copom sem surpresas, prometendo que as mensagens da última ata ainda continuam “vigentes”. De consonância com o Termômetro do Copom, utensílio do Valor Investe, os investidores esperam que o comitê vai aumentar a taxa básica de juros em 0,5 ponto percentual na reunião da semana que vem.

• No fechamento dos negócios, o papel prefixado com vencimento em 2028 pagava 13,55%, mesmo valor do fechamento anterior, com uma ligeiro variação positiva ao longo do dia. O papel segue pagando menos do que o atual patamar da Selic, de 14,25%, o que pode ser um alerta para o investidor evitar fixar o investimento nesse patamar. Já o título com vencimento em 2032 ofereceu taxa de 14,08%, aquém dos 14,12% da última sessão;
• Os juros do papel atrelado ao IPCA com vencimento em 2029 sobe para 7,41%, aquém dos 7,47% pagos ontem; e o que vence em 2040 estava pagando 7,33%, aquém dos 7,39% da sessão anterior.

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Os papéis mais longos oferecem mais riscos, por isso o investidor precisa de cautela na hora de optar por eles. Apesar dos alertas dos economistas, os títulos atrelados à inflação são os preferidos para proteger a carteira contra o aumento dos preços.

Vale lembrar que as taxas e preços dos títulos são inversamente proporcionais. O que significa expor que, tanto nos papéis prefixados quanto naqueles indexados ao IPCA, quanto maior a taxa, menor o preço e vice e versa.

Quando as taxas sobem, portanto, apesar de ser uma boa notícia para quem vai investir — já que assegura rentabilidade maior se mantiver a emprego até o vencimento, o valor de mercado dos papéis diminui, o que implica em perda temporária para quem possui os títulos na carteira.