Tesouro Direto: taxas caem em seguida disparada com proclamação fiscal do governo

No Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias do segundo bimestre de 2025 hoje, o governo anunciou uma contenção totalidade de despesas públicas em R$ 31,3 bilhões e contingenciamento de R$ 20,7 bilhões.

O detalhamento da contenção, por órgão, constará de incorporado ao Decreto de Programação Orçamentária e Financeira a ser publicado no próximo dia 30. Os órgãos deverão indicar as programações a serem bloqueadas e contingenciadas em até cinco dias úteis.

Mais cedo, o Tesouro Vernáculo vendeu quase 100% do lote de Tesouro Prefixado para quatro vencimentos. O volume financeiro somou, aproximadamente, R$ 7,079 bilhões. Depois a venda a taxas menores no mercado secundário, os juros oferecidos aos investidores também caíram.

Vale lembrar que os papéis do Tesouro Prefixado têm se longe dos 15% de taxa visto no início do ano. Os atrelados à inflação também mudaram de patamar e os 6% já são verdade.

É um bom momento para comprar? Para quem ainda vai investir, mesmo com menos disparadas, o investimento ainda é boa oportunidade nos atuais patamares. Para quem já tinha o investimento na carteira, segue a recomendação de levar até o vencimento para ter o que foi acordado no momento da compra.

Analistas do mercado veem os papéis ligados ao IPCA uma vez que boa opção para se ter na carteira, uma vez que eles ajudam a proteger os investimentos do aumento dos preços. No caso dos prefixados, o aviso é de cautela diante do nível aquém da taxa básica de juros, hoje em 14,75%.

• No termo dos negócios, os juros do papel atrelado ao IPCA com vencimento em 2029 pagava 7,28%, supra dos 7,26% oferecidos na sessão de ontem; destaque também para o título com vencimento em 2050, que abandonou o patamar dos 7% e hoje paga 6,99% (frente aos 6,96% anterior);
• Já entre o papel prefixado com vencimento em 2028 pagava 13,53%, supra dos 13,49% pagos na sessão anterior. O papel segue pagando menos do que o atual patamar da Selic, de 14,75%, o que pode ser um alerta para o investidor evitar fixar o investimento nesse patamar. Já o título com vencimento em 2032 oferece taxa de 13,97%, supra dos 13,92%.

Vale lembrar que as taxas e preços dos títulos são inversamente proporcionais. O que significa manifestar que, tanto nos papéis prefixados quanto naqueles indexados ao IPCA, quanto maior a taxa, menor o preço e vice e versa.

Quando as taxas sobem, portanto, apesar de ser uma boa notícia para quem vai investir — já que assegura rentabilidade maior se mantiver a emprego até o vencimento, o valor de mercado dos papéis diminui, o que implica em perda temporária para quem possui os títulos na carteira.