TIM (TIMS3) e Vivo (VIVT3): com perspectiva positiva, qual promete mais retorno ao investidor no 4º tri?

A TIM divulga os resultados do quatro trimestre no dia 10 de fevereiro e a Vivo divulga no dia 25 de fevereiro Dentre as empresas dos setores de telecom e tecnologia listadas na bolsa de valores, as ações da TIM e Vivo mantém a continuidade positiva para os resultados do quatro trimestre. Para os analistas, a Vivo deve manter um desempenho superior e a TIM deve registrar crescimento, especialmente com receitas de serviços móveis, apesar do avanço ser um pouco mais lento. Mas ao reportarem os balanços do quarto trimestre, qual companhia promete mais retorno ao investidor que busca as empresas atrás de dividendos?
Na avaliação do BTG, apesar da Vivo estar num melhor momento de curto prazo, a TIM oferece melhor retorno em dividendos (dividend yield). Em relatório assinado por Carlos Sequeira, Osni Carfi, Guilherme Guttilla e Bruno Henriques, a equipe projeta que a TIM deve retornar R$ 6,1 bilhões aos acionistas nos próximos 15 meses, o que representa 18% de seu valor de mercado (R$ 2,1 bilhões já em abril, com um yield de 6% em três meses).
Eles notam que devido à alta exposição a clientes pré-pagos, a TIM deve apresentar o menor crescimento entre as grandes operadoras, com receita de serviços móveis (MSR) subindo 5,5% na comparação anual, abaixo dos 6,3% registrados no terceiro trimestre, mas ainda em linha com o guidance (projeção). O BTG espera que o fluxo de caixa operacional seja o principal destaque dos resultados da companhia, com crescimento de 16% ano a ano.
Por outro lado, apesar da Vivo apresentar um dividend yield inicialmente menor (próximo de 10%), o BTG acredita que o retorno pode ser impulsionado por um gatilho positivo mais cedo do que o esperado: a migração da concessão. “Não nos surpreenderíamos se a companhia revertesse algumas provisões regulatórias até o primeiro trimestre de 2021. Estimamos que cerca de R$ 1 bilhão em provisões regulatórias pode ser revertido com a conclusão do processo”, escrevem..
Apesar do principal risco relacionado ao investimento em telecomunicações estar no cenário competitivo, com as empresas conseguindo manter a elevação dos preços, especialmente com a inflação projetada para atingir o pico e com as operações da NuCel ganhando tração, o BTG avalia que tanto da TIM quanto da Vivo estão atrativas nos preços atuais e devem oferecer “forte retorno de caixa aos acionistas, sendo uma tese de investimento atrativa para navegar em tempos de incerteza”.
A TIM divulga os resultados do quatro trimestre no dia 10 de fevereiro e a Vivo divulga no dia 25 de fevereiro.
O que mais esperar das companhias no 4º tri?
A XP espera que a receita líquida total Vivo avance 7,3% ante a um ano antes. Em relatório assinado por Bernardo Guttmann, líder da área de tecnologia, a corretora estima que em Serviços Móveis, o crescimento seja de 8% na mesma base de comparação, impulsionado pela “estratégia proativa de migração pré-controle da empresa que levou a uma forte adição líquida de clientes pós-pagos”. A margem Ebitda (lucros antes dos juros, tributos, depreciação e amortização) esperada é de 42,4%, estável na comparação com o terceiro trimestre. O lucro líquido esperado é de R$ 1,66 bilhão no trimestre, representando um crescimento anual de 3,6%.
Para a TIM, a XP projeta que a margem Ebitda atinja 50,7%, com as receitas de serviços móveis crescendo 5,2% ano a ano, impulsionadas pela dinâmica contínua de migrações no segmento pós-pago para planos de alto valor e crescimento em outros fluxos de receita. O crescimento anual do lucro líquido esperado é de 9,4%, atingindo R$ 985 milhões.
Veja tudo sobre os balanços e outros indicadores financeiros, além de todas as notícias sobre a empresa, no Valor Empresas 360.
Initial plugin text
Mais Lidas
Imagem de Gerd Altmann por Pixabay celular computador internet Imagem de Gerd Altmann por Pixabay celular computador internet Pesquisa Lu Carneiro
ATENÇÃO: DEFINIR CRÉDITO!